2022年04月12日 21:22
豪ドル/NZドルの見通しはどう？
豪ドル/NZドルは、とにかくレンジ相場になりやすく、自動売買でも裁量トレードでも非常にやりやすい通貨ペアで、私も合計500万円以上投資しております。
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しかし、この通貨ペアで見た時に、「今週の見通しはどうなのか」「重要指標発表スケジュールはどうなっているのか」といった情報があまりないなと思ったので、当面の間、日曜午後から月曜午前くらいの間に、不定期で週間予報をアップすることにしました。
【新企画】
— Yuki 為替研究所管理人 (@kawaselab) October 23, 2019
全く需要あるか分かりませんが、今週末から、豪ドル/NZドルの週間予報みたいなのやります。
・経済指標などの発表予定
・IMM通貨先物ポジション
・チャート分析
などを、日曜夕方から月曜午前くらいに書くイメージです。
とりあえず1ヶ月やってみて、それで需要ありそうなら続けますw
というわけで、早速今週（2022/4/11週）の見通しを書きたいと思います。
結論を要約すると、
という感じです。
2021年末に1.06台まで上げてきて、「一体何なんだろう」と思って色々と調べてみたものの、正直これといったネタはなく、また豪ドルとNZドルの値動きを比較したり、債券利回りや原油価格との連動性とかコロナの感染状況とかも見たりもしたのですが、その辺りもそこまでおかしい動きではなく、IMMポジションの推移を見ていると、NZドルの買いポジションの整理の方が影響として大きそうでした。
それに加えて2022年に入ってからは「RBAについては思っている以上に利上げしそう、RBNZについては思っている程利上げするか疑問」というような記事をよく見るようになり、その辺りの思惑があったり、あとは2022年に入ってからは謎に豪の材料は過大に評価＆NZの材料は無反応みたいな理不尽な動きもあったりと、正直「相場のセンチメントがそうだから」としか言いようがない状態が続いており、一時1.079まで上昇してきました。
その後1.08で何度かはじき返してきたものの、3月発表の豪の指標が良くて利上げ観測が高まったことや、またRBAが4月の会合でついに「忍耐強く待つ」の文言を削除し市場では6月利上げが織り込まれたこともあって、豪ドル/NZドルで見ると1.09超えの水準まで上昇し、チャート的には完全に上昇基調＆ファンダ的にも豪強気化という状態になりました。
ただ、この1.09というレートは、「普通に直近5年で見ても十分高値圏内」といえるレベルのところで、また豪が強気化したとはいえNZの方は既に利上げが始まって、今後も利上げ傾向が続くように、今でもまだNZの方が強気度が高いことを考えると、「短期的にどうなるかは分からないものの、さすがに高い」という水準といえて、私は売りをロスカットせず気絶しながら耐えています。
仮に相場のセンチメントを最大限に汲んで、「RBAが強気化、RBNZが慎重に」となったとしても、既に3回利上げペースに差が出ている中で、最大限評価しても「豪とNZが同じくらいの利上げペースになる」までだと思いますが、仮にそうなったとしても、2020年後半から2021年前半までの「1.06-1.08をメインにしながら、1.04-1.1くらいのレンジ」みたいな評価なので、「ロスカットさえされなければいずれ下がるだろうし、ポジションがあるなら気絶or少し減らすくらい、今まだポジションを持っていなかったり資金に余力があれば絶好の売りチャンス」と見ています。
今はRBNZが1%、RBAが0.1%で金利差は0.9%となり、ここ5年間で一番大きい金利差となっており、しかもその上でまだRBNZは利上げ余地を残しているという状態になるので、豪ドル/NZドルとしては今は上がっているものの、注意すべきはむしろ下方向への動きだと思っており、引き続き売り目線でいます(2016年以降だと0.5%以上の差が付いていない）
なお、この豪ドル/NZドルをトレードする場合は、
がおすすめで、これらの口座については、どれも当サイトからの申込限定特典もあるので、興味があれば是非この機会にどうぞ（もちろん口座開設や口座維持手数料は一切無料です）
裁量口座については、基本的に今は売りが良いと思っており、売りはずっとみんなのFX、LIGHT FXの条件が良かったのでそこを使ってましたが、クリスマス以降逆に買いのマイナススワップが安く、売りのスワップも安いというようになっており、これが続くのかも全く読めないので、今時点では「スプレッドが狭く、何だかんだでスワップも安定していて、動いた時も理由が分かりやすいセントラル短資FXが結局一番なのではないか」と思っています。
またこの会社は買いで条件が良いのは昔から変わらずで、その点で今は裁量トレードならセントラル短資FXなのかなと思っています。
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特に、アイネット証券やマネースクエアのレポートでは、この豪ドル/NZドルという通貨ペアについて、基本的な情報から、過去にサイトでも公開したことのないようなバックテスト情報まで、様々なデータを分かりやすくパワーポイントにまとめており、豪ドル/NZドルをトレードする上では非常に役に立つレポートだと思うので、興味があれば是非どうぞ。
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からできます。
以下の順番で書いていきます。
なお、前回からの主な更新点は、
という感じです。
豪ドル/NZドル関係の経済指標等発表スケジュール
まず、豪ドル/NZドルにとって、一番重要な指標と言っていい政策金利の見通しの推移から見ていきましょう。この通貨ペアは、基本的には金融政策の違いに反応するもので、以下のように政策金利の差とレートをプロットすると、非常に近い動きとなっています。
【参考 金利差と豪ドル/NZドルのレート】
2020年くらいからそれぞれの金融政策を振り返ると、まずコロナショック前の2020年2月は豪側ではRBAで据え置き、ただし、金融政策報告によると、年内に0.25%ポイントの利下げはありそう、NZの方もRBNZで据え置き、今後はコロナウィルスの状況にもよるが、基本的には据え置きという方針が示され、どちらかといえば豪の方が弱気な状態になっておりました。
そのため、2月までは「レンジ相場ではあるが、上値はかなり重い」という展開が続いておりました。
そして、3月のいわゆる「コロナショック」が起こると豪ドル/NZドルもさすがに無風とはいかず、乱高下する中で、一時1.0にタッチする等、急落しました。
そんな中で政策金利としては、
となり、コロナウィルスで不透明性が高まる中で、両行ともに「当面この水準を維持」「量的緩和政策への含み」を示し、足並みが揃った状態になりました。
さらに2020年５月は、RBNZが声明文で追加緩和について触れたため、NZドル下落→豪ドル/NZドル上昇ということで、一段と豪ドル/NZドル高が進みました。
コロナショック後の相場では金融政策の発表でここまで大きく動いたのは主要国通貨含めてかなり珍しく、また、じゃあ豪と比べてそこまで相対的に弱気になったかと言われるとそこまででもないので、この動きについては正直かなり驚きました。
また、8月にもRBNZ声明で「追加緩和」「マイナス金利導入も選択肢」というものがあったことで上昇傾向が強まり、
ということから、豪ドル/NZドルで見ると、金融政策の面からは上がりやすい状態になっておりました。
ただし、9月に入るとNZのロバートソン財務相が、
と発言してNZドルへの見通しが好転し、さらにRBAの政策金利についても、11月3日のRBA会合で0.1%への利下げというのが徐々に市場でも織り込まれ始めたことで徐々に下がってきて、実際に11月3日のRBAでは利下げが行われました。
その後一度1.042まで下がりましたが、また戻して1.08くらいに来ております。豪ドル/NZドルは金融政策の違いに反応しやすい通貨ペアなのですが、まあ、教科書通りの値動きだなと思いながら見ておりました（とはいえ、1.05を割ったのは「ああ、そこまで反応したか」という感想もありました）
2021年に入ってからは、2月のRBA、RBNZ声明でどちらも当面の現状維持を明言し、RBAについてはRBA四半期金融政策報告やロウ総裁発言、RBNZについてはオア総裁発言でもそのスタンスが一貫しており、また為替レートについても豪ドル（NZドル）高へのけん制発言もなく、4月も同様でした。
これはつまり2020年後半からの金融政策が維持されるということで、豪ドル/NZドルにとっては、当面方向感のない狭い範囲でのレンジ相場が続きそう（1.06-1.08をメインで想定）と考えていました。
しかし、5/26のRBNZで、まさかの声明文で追加利下げの文言削除＆2022年中の利上げの可能性のにおわせもやってきたことで、NZドル上昇→豪ドル/NZドル下落という展開になりました。
【豪ドル/NZドル RBNZのあたりの5分足チャート】
正直、これはかなり驚きました（笑
また2021年7月にはRBNZが「大規模資産買い入れの停止」を決定し、さらにはNZの消費者物価指数も3.3%と中銀の目標レンジ1-3%を超えたことで8月の利上げの可能性まで浮上し、その後1.04台まで落ちていきました。
これはその少し前にRBAでは豪の金融緩和を50億豪ドル→40億豪ドルとしただけ＆2024年まで利上げはないことを再三繰り返していることと比べると、明らかにNZの方が強気（NZは買い入れやめた）で、その結果としての豪ドル/NZドルの下げと言えます。
そして、8月のRBNZの前の週には市場では「0.25%の利上げは完全に織り込み済みで、サプライズで0.5%利上げがあるか？」というような話も出ていたくらい、最早「利上げは当然」という空気が支配的だったのですが、そのRBNZの前日の8/17にNZのオークランドでコロナの市中感染者が発生→NZ全土ロックダウンという、とてつもない事態が発生し、豪ドル/NZドルは1.042くらいから1.054くらいまで一気に上がるという、なかなか見ないような動きをしました。
【8/17の豪ドル/NZドルチャート】
この急上昇した11時台時点では「コロナの市中感染発生」「閣僚会合をして、アーダーン首相も会見する」というようなニュースで、まだロックダウンは決まっていなかったのですが、それでもこれだけ急角度での上昇（NZドル下落）でしたが、最終的にはNZ全土では3日間のロックダウン、オークランドと感染者が滞在していたコロマンデルは7日間のロックダウンが決定されました。
そいて、そういう大混乱の中で迎えたRBNZは、市場の予想を裏切りまさかの据え置きで一瞬NZドル下落→豪ドル/NZドル急上昇となったものの、その後RBNZの声明文が非常に強気で、金利見通しも2021年末で0.6%（今0.25%）、2022年末で1.6%、2023年末に2.0%というものになり、一瞬据え置きでNZドル失望売りで豪ドル/NZドル上昇→すぐに下落に戻す→何故かまた上がるという感じの動きを見せました。
【豪ドル/NZドル 8/18チャート】
【RBNZ金利見通し】
このOCRというのが政策金利のことで、非常に強気な見通しとなっており、実際に10月のRBNZでは25bpsの利上げを行い、政策金利は0.5%になりました。今時点では、市場は11月の連続利上げを予想する声が多く、またその上げ幅もBNZなどは「50%以下の確率ではあるが、0.5%の利上げもありうるのでは」というコメントを出す等、NZの利上げ予想はかなり強くありました。
そんな中で11月のRBNZは、結果としては0.25%の利上げであり、市場も若干は0.5%利上げを期待していたことから、若干失望売りが入り豪ドル/NZドルは若干上昇しました。
ちなみに11月にもGDPやインフレ率、金利の見通しが公表されたのですが、そちらは以下のように、8月のRBNZの見通しよりもさらにタカ派姿勢が強まっています。
【11月RBNZ会合 見通し】
そしてRBNZは12月と1月は会合がなく、その次2が3か月空いて2022年2月となるので、しばらくはRBNZは一旦お休み状態になりました。
一方でもう一つのRBAの方は、9月の会合で7月に言った通り50億豪ドル→40億豪ドルの資産買い入れ削減は実際に行うようですが（若干のサプライズ）、ただこの40億豪ドルの買い入れは2022/2まで続けることを明言し、また利上げの時期については相変わらず「2024年くらいかな」みたいな感じで、10月の会合でも引き続きそのスタンスが維持されました。
11月2日のRBAや、11月5日のRBA四半期金融政策報告では「RBAが2024年まで利上げしない発言を撤回するのでは」というような見方も強かったのですが、11/5の四半期金融政策報告でも「最初の利上げは2024年となる可能性が高い」というもので、さらにロウ総裁も「利上げは2024年が高い」という等、「また同じこと言ってるよ」という感じで見ていましたｗ
その後RBAやロウ総裁のコメントで「2023年の利上げの可能性」も言及されるようになってきたものの、2022年内の利上げについては今時点でも否定的で、また40億豪ドルの国債買い入れも当初予定通り2月まで継続ということになっており、このスタンスは12月のRBAやロウ総裁発言でも踏襲されました。
そして2022年に入って1月はRBAがなく、2/1が2022年初のRBAだったのですが、ここでは
というもので、個人的には「それなりにタカ派的だなあ」という第一の感想だったのですが、相場の反応は発表直後は一瞬豪ドルが急落（豪ドル/NZドル派1.075くらいから1.07くらいまでストンと落ちた）、ただその後戻してきたみたいなものでした。
またその後出てきたロウ総裁発言、RBA四半期金融報告も声明文を完全に踏襲したものとなり、特にサプライズはなく、2/15に発表されたRBA議事録も特段目新しいこともないような感じでした（3月RBAも完全に2月を踏襲＋ウクライナ情勢の不透明感という感じでした）
そしてそういう中でついに2022年初のRBNZを迎えたのですが、そこでは0.25%利上げで、声明文のリリースのタイトルが「More tightening needed」で、内容としても「11月の声明よりも多くの引き締めが必要」「0.25%利上げか0.5%利上げかで微妙なバランスの決定であった」「7月から保有国債の売却」というようになかなかタカ派的なもので、2022年も引き続き引き締め目線が強く打ち出されていました。
2021年末から2022年初には、「RBNZはこれまで言ってたほど利上げをしないのでは」みたいなニュース記事も割と出ていましたが、とりあえずRBNZが弱気化というのはなさそうで安心でしたｗ
ちなみに2月の会合での今後の見通しは以下のような感じでした。
このように、2022年内の利上げペースはそこまで大きく変わっていないものの、2023年も引き続きかなりのペースで利上げを続けることが示唆されており、またインフレも2022年内はかなり高い水準でとどまりそうという予想となっております。
こうした声明文の強さを反映したのか、金利発表直後はそんなに動かなかったのが、その後徐々にジワジワと下げてきていたのですが、ただ、そんな流れを吹っ飛ばすような大事件として、2/24にロシアがウクライナに全面侵攻するという事態が起こりました。
これによって相場は「NZの利上げ」とかそういったムードが一切吹き飛んで、何というかウクライナ情勢を中心に相場が動き、豪ドル/NZドルはその中でほんろうされているとしか言いようがないような状態になりながらも、全体的には資源国通貨の豪ドルの方が買われたのか、豪ドル/NZドルが上昇する方向で動いていました。
このウクライナ情勢については戦局が硬直し、また時間経過する中で段々市場にも織り込まれていった中で、4月にあったRBAではついに声明文の文言から「忍耐強く待つ」が削除、「今後数か月でインフレと賃金の変化に関する重要な追加の証拠が手に入る」という文言が追加等、全体的に利上げが近いことを示唆し、市場では6月利上げが織り込まれ、豪ドル/NZドルは1.09を超えました。
このように、2021年末から2022年初については「RBAそろそろ利上げするんじゃね？」「RBNZ言ってる程利上げできるの？」で上昇、2022年2月からはウクライナ情勢での混乱の中、おそらく資源国通貨買い等で上昇、4月はRBAの強気化で上昇というように、明確に上昇基調が続いて今に至ります。
そんな中で今週の重要指標は以下のような感じです。
| 日付 | 豪 | NZ |
| 2022/04/11 | ||
| 2022/04/12 | ||
| 2022/04/13 | RBNZ政策金利・声明 | |
| 2022/04/14 | 雇用統計 | |
| 2022/04/15 |
今週はまず一番大事なのがRBNZ、その次が豪雇用統計という感じで、どちらも非常に重要なイベントですが、ただ残念なことに「どちらも事前予想が難しい」という感じです。
まずRBNZについては、0.25%利上げと0.5%利上げで見方が分かれており、ある海外記事だと「エコノミスト21人中15人が0.25%、6人が0.5%」とあり、また別の記事だと「4月RBNZの利上げ織り込みは153%（100%の確率で0.25%、53%の確率で0.5%）」みたいな感じでした。
【参考記事】
RBNZ to raise rates by 25 bps on April 13, some call for 50: Reuters poll 2022/4/8
Central Bank Watch: BOC, RBA, & RBNZ Interest Rate Expectations Update 4/7
こうなるとある意味で反応は非常に分かりやすく、シンプルに「0.25%なら失望売り、0.5%なら買い」という感じで、豪ドル/NZドルについては0.25%なら上昇、0.5%なら下落という展開になると考えられます。
個人的には前回RBNZで「0.25%と0.5%で拮抗していた」というものがあったり、今は世界的にもインフレが進行し、各国も利上げしており、豪ドル/NZドルもここまで上がってきた中ではさすがに0.5%にしてくれるんじゃないかと思っていますが、ただエコノミスト予想がこれだけ割れていることを考えると、どっちに転んでもおかしくないのかなとも思います。
また豪雇用統計についても、今後RBAがどれだけ利上げをしっかりできるかに関わってくるため非常に重要で、これも「予想より強ければ上昇、弱ければ下落」という単純な構図になりそうです。ただし、指標系で「予想より良いか悪いか」を当てられるなら苦労しねえよという感じで、これも「だからこうなる」と言えない感じが悩ましいですｗ
このように短期的には「さてどっちに転ぶんだろうね」という感じてみていますが、ただ、中長期で考えると、上でも書いたように豪ドル/NZドルという通貨ペアは金融政策への連動性が強い通貨ペアで、その中でNZの方が強気であることがより明確で、既に金利差もあるので、基本的には売り目線継続でいます。
例えば先ほどの豪とNZの金利市場の今時点の織り込みを見ても、2022年末時点で豪2.138%、NZ3.436%と、今より金利差が拡大している予想になっていますし、エコノミスト予想でもRBAは0.75%～1.25%くらいがほとんどであることを考えると、「RBAが強気化したと言っても、RBNZの方がより強気である」という状態は変わっていないと考えられます。
また今の1.09というのは、「仮に豪とNZの金融政策が同じだとしても高い水準」であり、後で書きますが「資源価格との連動性」も短期的にある時はあっても、長期的には連動性が低いことを考えても、やはり「どこかのタイミングでは下がるだろう」と考えており、短期的にはどこまで上がるか見えにくいものの、今は売りポジを諦めて切るような状況ではなく、ポジションが多いなら気絶orちょっと減らし、まだ少ないなら今から売っていくのが良いかなと思います。
下値としては、とりあえず1.04-5くらいまでは数か月以内に一回は来ると思いますし、何なら1.03割れしてても全く違和感ないんじゃないかくらいまで思っています。
豪ドル/NZドルという通貨ペアは1.03の辺りにかなり強いサポートがあり、今の値動きを見ているとそこを明確に割っていくかと言われると微妙だなと思っており、基本はその辺りまでに利確目途で良いのかなと思います（ただ、1.03で買えという意味では全くないのでその点はご注意ください）
今の政策金利は豪が0.1%、NZが1.0%で金利差は▲0.9%となり、2016年以降では見たこともないような水準となっています（これまで一番差があった時で▲0.5%）
一応過去には▲1.5%まではあり、その時も1.0を割っていないことを考えると、当面の間は1.0を割っていく可能性はそこまで高くはないとは思いますが、ただここ数年間は0.25%とか0.5%の差でも1.03近くまで落ちていたことを考えると、今は上がっているとはいえ、下方向への警戒感は強めておいた方が良いと思います。
今後も最新情報については、私のTwitterやこの記事でも書いていくので、是非今後もご覧頂ければと思います！
Twitter：Follow @kawaselab
豪ドル/NZドルのチャート分析
豪ドル/NZドルの日足チャートを見てみましょう。
【豪ドル/NZドル 日足チャート】
このようにチャート的には1.08という重要節目で2回失敗し、ネックラインも割ってついに下落トレンド入りかという感じだったのが、そこから一転上昇して1.08どころか1.09まで抜けて、一体どこまで行くんだ・・・・というのが現状です。
これについては、「資源国通貨買いの豪ドル買い」と言われることが多いのですが、ただ豪ドル/NZドルの値動きと原油や天然ガスの値動きを見比べていると、正直「それが原因なのかなあ」という感じで相変わらず半信半疑で見ています。
【豪ドル/NZドル、原油、天然ガス4時間足】
また後で詳しく書きますが、短期的に原油と豪ドル/NZドルが連動することはありますが、長期で見ると原油や石炭と豪ドル/NZドルの値動きに相関性はなく、そうした点からも、少なくとも過去の傾向から見ると、こうした理由で上がり続けるということはそこまで心配しなくても良いかなと思っています。
過去に振り返ってどういう要因で値動きしていたかを2020年くらいから簡単に解説すると、2020年3月に急落したのは、コロナショック＆OPEC減産合意不成立もあって、資源国通貨である豪ドルが売られたのが原因で、豪ドルはドルストレートで見たときに、リーマンショック時の最安値近辺の節目である0.6を割るのでは・・・・？という見通しが出た（そしてその後実際に割った）ことによるものです（オーストラリアは特に産油国というわけではないですが、資源国ではあるため、原油などの資源価格が下落した時には売られやすい）
実際に、当時の豪ドル/NZドルと原油価格の動きを見比べると、かなり近い動きをしていることが分かります。
ただし、
という点でポジティブな材料が多く、結果的に一瞬1.0を割るも、その後急上昇しました。
ただ、1.08を超えたあたりから上値が重くなり、一時1.06割れするなど、「上昇トレンドというよりは、レンジに移行」という感じだったのですが、8月のRBNZでの追加緩和・マイナス金利も選択肢という声明で2020年高値の1.089を超えて、さらには1.1を突破する等、再び上昇モードに切り替わりました。
上でも書いたように、豪とNZの金融政策のスタンスとして、豪は緩和方向ながらもマイナス金利には否定的、NZは緩和方向でありマイナス金利も選択肢と言っているというように、豪の方が見通しが強気だったので、豪ドル/NZドルで言うと上方に行きやすい状態にありました。
そういう豪ドル/NZドルの上昇の流れの転換点だと個人的に思っているのは、9/18にはNZのロバートソン財務相の「2021年までの政策金利0.25%に維持」「NZ経済は不況から回復」という発言で、これによってNZドルへの緩和予想が後退し、その結果サポレジ転換していた1.084や1.08の節目も割っての下落となりました。
また他にも9月後半から10月にはRBAの方に追加緩和の見通しが強まっており、そちらの点からも、豪ドル/NZドルは上値が重くなりやすい展開になっており（実際11/3にRBAは0.1%に利下げしました）、一時1.042まで下げる展開となりました。
ただ、とはいえ政策金利の差は0.15%程度であり、かつ、豪はこれ以上の利下げの可能性は低い一方、当時の情報ではNZは2021年4月以降にはマイナス金利導入の可能性が高そうであった（今は全然違いますが、あくまで当時の見方として）ということを考えると、1.04を割っていく展開もあまり考えにくいと見ており、仮にここからもう一段下げていく場合にはさすがに下げすぎなので積極的に買っていきたいと言っていましたが、案の定その後また上げてきました。
ちなみに2021年3月に豪ドル/NZドルが大きく上げていますが、これは2021/3/23にNZで住宅価格高騰に対して税制改正で対応し、それによって「利上げ以外の方法で住宅価格を抑制しようということで、RBNZへの利上げ圧力が弱まるのではないか？」という思惑から、NZドルが下落→豪ドル/NZドルが上昇したものでした。
これについては、元々NZ政府は住宅価格高騰を気にしており、そのためRBNZに対しても緩和をしすぎないように圧力をかけると見られていたのが、他の手段でやるなら、RBNZへの利上げ圧力も弱まるのではというものです。
個人的には、「まあ売り場が来たかな」くらいで見ておりましたが、最終的に1.09台で伸び悩み、1.07台まで戻し、さらにRBNZ後には1.06台前半まで落ちてきました。
そして7月のRBNZ、NZ CPIのあとは1.06を割り、一時1.03も割ったのその後急激に上昇し、10月に1.06近辺まで上がりました。この辺りの動きについては、「豪ドルとNZドルの動き」にわけてみた方が分かりやすいので、その両方をプロットしたチャートを見てみましょう。
【豪ドル円とNZドル円のチャート】
このように、豪とNZで動く方向性は同じなのですが、少し前まではNZの方がより強く動いていたのが、その後豪ドルが急上昇し、NZドルに追いついてきたということが分かります。
少し前までNZドルの方が強かったのは、シンプルに「金融政策がNZの方が強気だったから」という点で説明がつくのですが、最近豪ドルが強い理由としては、よく言われるのは
といった材料があり、これらは豪単独での強気要因なので、豪ドルの方が強い状態になっていたのだろうと思います。
ただし、これらについては
ということから、短期的にはともかく、中長期では結局金融政策のスタンスの違いが意識されて下がると予想していたところ、案の定下げてきました。
燃料価格との相関がないとか、石炭価格との相関がないというのは、プロットしてみたので、以下のチャートをご覧頂ければと思います（2022/2にロシアの侵攻で原油がとんでもない上がり方をしたので、もっと昔のも含めて長期でプロットしました）
【豪ドル/NZドルと原油価格】
【豪ドル/NZドルとオーストラリアの石炭価格】
このように、短期的には市場でこうした材料が主役級の扱いを受け、その中では豪の方がより買われやすいということになっていたものの、あまり中長期で影響してくるとも思えず、また金融政策の違いはスワップにも影響してくることも考えると、こういう時は「売り場をくれてありがとう」と思いながら売っていくのがセオリーで、この時はセオリー通り下げてくれました。
12月以降の上昇基調についても、やはりまた豪ドル円とNZドル円をプロットしてみると、ほぼ同じような値動きの中でほんのわずかに差があり、その差がなかなか縮まらないというのが今の状態です。
【豪ドルとNZドルの比較】
この理由としては、上でも書いたように
という感じで、上げている理由が変わっているものの、ただやはり今の1.09近い水準はさすがに高すぎて、また中長期でみればまた金融政策の違いに反応する通貨ペアに戻るとは思うので、気長に売りで待っていようと思います。
以上が今時点の見通しです。
この見通しは
ことを前提としており、特にコロナショックのように大きなショックがあると、豪ドル/NZドルのような通貨ペアは、単純に「豪ドル/ドルのトレード」「NZドル/ドルのトレード」の合成として現れるもので、それらがどういう動きをするか次第でかなり不思議な動きをすることもありえるので、その点は注意が必要です。
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豪ドルとNZドルのIMMポジションの推移
豪ドルとNZドルのIMMポジションの推移を見てみましょう。
まずは、2007年からの長期推移をご覧ください。
【豪 IMM通貨先物 2007年以降】
【NZ IMM通貨先物 2007年以降】
こんな感じで、最近は豪ドルの買戻しが進んでおり、それが豪ドル/NZドルの上昇の一つの要因ともなっていそうです（そして豪ドルが買い戻されているのはRBAへの期待の高まりや資源国通貨買いの流れと考えられます）
もう少し細かく、2018年以降の動きを見てみます。
【豪ドル IMM通貨先物 2018年以降】
【NZドル IMM通貨先物 2018年以降】
こんな感じで今は豪ドルの方が買い戻されており、それが豪ドル/NZドルの上昇要因にもなっていそうですが、ただ豪ドルの買戻しもある程度進んでNZとの差も小さくなってきたので、まだもう少し上げ余地はあるにしても、そう遠からず下落に転じるのでは・・・・・と考えています（売りを持ってるので半分希望的観測ですがｗ）
豪ドルとNZドルの1年程度の見通し予想
最後に、1年くらいの目線で見通しを予想したいと思います。
豪ドルもNZドルも、2018年以降から2020年のコロナショックまでは基本的に下げ続けており、その大きな要因は、コロナショックを除けば
といったあたりが原因でした。
その内、米中対立と、中国経済の悪化は、基本的には豪ドルにもNZドルにも同じように悪影響を与えるもので、豪ドル/NZドルへの影響という点では、「どちらが先に利下げするか」「どちらが今後より利下げをしそうか」といった思惑に大きく左右されておりました（もちろん、米中対立や中国経済の悪化も、市場のセンチメントとして「より売られやすい側」があり、そこで若干の影響はあったものの、あくまで大勢として、という意味です）
そして、この金融緩和については、これまで「豪は0.1%、NZは0.25%まで落として、当面は据え置きを示していることを考えると、基本的にはレンジ相場が続くと考えており、一時的なセンチメントの違いで上下することはあっても、基本的には「そのどこかでレンジを作る」「そしてそのレンジもいずれまた真ん中くらいに戻ってくる」という感じで、2021年前半までは非常に分かりやすい状態で、その中でレンジトレードでしっかり稼ぐことができました。
しかしその後RBNZが明確に強気化し、利上げも実際に始まったことで売り目線になっており、最初はかなり順調に稼げていたのですが、その後2021年12月くらいからそんな中でも謎に豪ドル/NZドルが上昇して踏み上げを食らい、そして今に至っています。
元々は「RBAが強気化するまでは売り目線」と書いていましたが、ただそれは「豪ドル/NZドルが普通に1.03とかそういう安値圏にいれば」という話で、今の1.09は「いやいくらRBAが強気化してもさすがに高いでしょう」と考えている水準なので、今も引き続き売り目線を継続し、ただRBAが強気化したことで1.03割れとかはそんなに気にする必要が一旦なくなってきたかなと思っています。
ただし、今後例えば市場に大きなショックがあった時はまた話は別で、そうなってくると、なりふり構わず再びゼロ金利・マイナス金利といった選択肢が採られる可能性も否定はできません。
そうなってくると、どちらかというと、NZの方が先にそういう変なことをやりそうな印象があることや、また、豪が先にやったとしても、NZも十中八九追随するであろうことを考えると、豪ドル/NZドルという通貨ペアで見ると、中長期では上に上がりすぎる方にリスクがあるという見通しは変わらずかなと見ております。
また、RBAもタイミングが遅れるにしても、いずれは経済再開→緩和停止→利上げのフェイズに行くしかないことや、NZにとっては豪は最大の輸出相手であり、豪ドル/NZドルがあまりに下がりすぎると困る（実際にこれまでも1.03を割ると露骨に弱気化していた）ことを考えると、今後低くなってきた時は買いに転じた方が良いと思っています。
私も、今豪ドル/NZドルは500万円以上運用しておりますが、
というように、
という方針でポジションを持っております。
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以上が今週の見通しでした。最後に、豪ドル/NZドルをFXでトレードする場合のおすすめFX会社比較を書きます。
豪ドル/NZドルをトレードする場合のおすすめFX会社
最近、以下のように「豪ドル/NZドルを取引する場合のおすすめFX会社を教えて欲しい」という質問もメールやTwitterで頂くようになりました。
B80とかB100くらいのゆったりとした値幅でさほど手間がかからないのなら、ループイフダンより半自動の方がいいのでしょうか？
— acco (@3751akko) December 7, 2019
スプレッドやスワップを総合的に見るとどちらがいいのかアドバイス下さったらありがたいです🙏🙏
そこで、FX会社の豪ドル/NZドルで比較して、おすすめはどこか説明します。
各社のスペックの一覧は、以下の通りです。
| スプレッド | スプレッド | 手数料 | 買いスワップ | 売りスワップ | スワップ合計 | 自動売買 | 取引単位 |
| セントラル短資FX | 1 | 無料 | -8 | 7 | -1 | × | 千 |
| アイネット証券 | 6 | 無料 | -4 | 3 | -1 | 〇 | 千 |
| マネースクエア | 変動(4pips程度） | 無料 | -19 | 5 | -14 | 〇 | 千 |
| インヴァスト証券 | 9.8 | 無料 | -18.4 | 8.8 | -9.6 | 〇 | 千 |
| マネーパートナーズ | 6 | 無料 | -23.2 | 9.6 | -13.6 | 〇 | 百 |
| みんなのＦＸ | 2.9 | 無料 | -4 | 3 | -1 | × | 千 |
| LIGHT FX | 2.9 | 無料 | -4 | 3 | -1 | × | 千 |
| LINE FX | 1.9 | 無料 | -8 | 1.6 | -6.4 | × | 千 |
| 外為オンライン（店頭） | 10 | 420 | -45 | 0 | -45 | 〇 | 千 |
| ヒロセ通商 | 1.9 | 無料 | -17.2 | -2.3 | -19.5 | × | 千 |
| IG証券 | 2.5-5 | 無料 | -18 | 3 | -15 | × | 万 |
| ＦＸブロードネット | 7.1 | 400 | -40 | 0 | -40 | 〇 | 千 |
このように、色々とありますが、
がおすすめで、これらの口座については、どれも当サイトからの申込限定特典もあるので、興味があれば是非この機会にどうぞ（もちろん口座開設や口座維持手数料は一切無料です）
【裁量でおすすめ】
【自動売買でおすすめ】
裁量口座については、基本的に今は売りが良いと思っており、売りはずっとみんなのFX、LIGHT FXの条件が良かったのでそこを使ってましたが、クリスマス以降逆に買いのマイナススワップが安く、売りのスワップも安いというようになっており、これが続くのかも全く読めないので、今時点では「スプレッドが狭く、何だかんだでスワップも安定していて、動いた時も理由が分かりやすいセントラル短資FXが結局一番なのではないか」と思っています。
またこの会社は買いで条件が良いのは昔から変わらずで、その点で今は裁量トレードならセントラル短資FXなのかなと思っています。
自動売買については、スペック的にはループイフダンとトラリピが優位なのは相変わらずで、この2社については別記事でかなり細かく比較していますが、ざっくりというと
という感じで、スペック的にはループイフダン、自動売買の楽さではトラリピに分があります。
【参考】
トラリピとループイフダンを徹底比較！自動売買でおすすめはどっち？
トラリピとループイフダンの自動売買を比較するとどちらがおすすめ？結局トラリピとループイフダンを比較するとどっちがいいの？今回は、読者の方からもよく頂く、「トラリピとループイフダンだとどっちがいい？」という疑問や、さらにピンポイントに「豪ドル/NZドルだとトラリピかループイフダンはどちらがいいですか？」という疑問にお答えしようと思います。また、年利50%超で運用できており、当サイトの中でも特に人気の高い戦...
この2社は正直好みで使い分けてもらえれば良いと思っていて、私の場合は
という感じでやっています。
以上のように、やはり
という感じで考えています。みんなのFXやLIGHT FXの方針が分かればまたこれらの会社を推すこともあるかもしれませんが、今時点では「次何してくるか読めない」という点が怖すぎるので、おすすめするのは一旦控えています。
実はこの3社、全て当サイト限定タイアップでレポートが貰えるキャンペーンもやっていて、具体的には
が貰えます。
特に、アイネット証券やマネースクエアのレポートでは、この豪ドル/NZドルという通貨ペアについて、基本的な情報から、過去にサイトでも公開したことのないようなバックテスト情報まで、様々なデータを分かりやすくパワーポイントにまとめており、豪ドル/NZドルをトレードする上では非常に役に立つレポートだと思うので、興味があれば是非どうぞ。
どこも口座開設は一切無料で、口座維持手数料などもかからないところなので、まだ持ってないところがあれば是非貰って下さい！
口座開設は
セントラル短資FX
アイネット証券
マネースクエア
からできます。
