2022年08月16日 21:12
今回は値動きに分かりやすい癖がある＆スワップもかなり貰えることで人気が高まっているユーロズロチについて、最新情報に基づいて投資戦略や今後の見通しを解説したいと思います。
最近はずっと利上げも続いており、為替差益だけでなく、私が持っている15万通貨では1日約3,000円以上、月10万円近くスワップが貰えるようになり、為替差益もスワップもどちらも狙える非常に面白い通貨になっています。
【私のポジションの最近のスワップ金額】
※5.7万円の利確は裁量で4.8で仕込んだものを4.7で利確したもの
ちなみに1単位だと、2022年は平均すると1日163円、7月利上げ後は266円とかなり凄いことになっています。
出典：IG証券全通貨ペアスワップデータ8/16調査日時点を筆者が加工
後で詳しく書きますが、個人的には1単位20万円くらいで持つのがいいと考えており、この1日266円という数字は、このままのペースで行くと仮定すると年換算約10万円となるので、スワップの収益率が年換算で約50%とかいう凄まじいことになっています（含み損益や確定損益は考慮せず、スワップのみで計算した数字）
しかもこのスワップポイントについては、今後もポーランドの利上げがもう少し続くことが予想されていることから、今後さらに高まっていく可能性もあり、為替差益・スワップポイントの両方を狙えるかなり美味しい通貨ペアになりそうです。
このようにスワップが復活し、さらにはウクライナ情勢の悪化でユーロズロチも大幅に上がってきたことから、ユーロズロチに参戦してくる大物トレーダーも増えてきました。
・ユーロ／ズロチ
— 鈴＠1億円のポートフォリオ公開中 (@semiritaia_suzu) July 16, 2022
今週も41,126円と大量のスワップ！！
《必要資金》
4.7のポジション：150万円
4.8のポジション：120万円
合計：270万円
※私は10万通貨なので1万通貨なら27万円
週利1%を超えるぶっ壊れ利回りなので、スワップに目が眩みそうですが、自重して資金の一部での運用を続けます(^^ゞ https://t.co/Jp9z1lKKmH pic.twitter.com/ie6OYozTM3
#ユーロズロチ またスワップ凄い😳11万通貨保有で1日分で3,355円ってことは1万通貨1日あたり305円✨ガンガン口座残高増えていく🤤
— あっきん@投資家🍀元公務員 (@_akkin_nara) July 15, 2022
運用戦略：https://t.co/rpvvfEPXlR pic.twitter.com/qjC4o3hpWh
鈴さん@semiritaia_suzu
— かえるせんせい@FP定時退校教師×資産運用 (@kaeru_sense) November 18, 2021
あっきんさん@_akkin_nara
yukiさん@kawaselab
のおすすめユーロ/ズロチ
IG証券に15万円入金し、1lot売り注文！
購入のタイミングはあっきんさんのtweet！(その後上昇したけれど…笑)
高値圏&高スワップは売り注文のいいタイミング！
ちなみに購入は昨日
スワップ124円✨ pic.twitter.com/FtSa8lUINy
こんな感じで最近非常に熱い通貨ペアなので、今回はこの通貨ペアの見通しや投資戦略を最新情報に基づいて解説したいと思います。
まず結論からまとめると以下のような感じです。
という感じです。
このように、いくつかリスクはあるものの、ある程度余裕を持ってエントリーして、最悪塩漬けながらスワップを貰っていれば良いという点で最近どんどん人気が高まっているのがEUR/PLNという通貨ペアです。
なおこのEUR/PLNをトレードする場合、後で詳しく比較しますが、スプレッド・スワップポイントともにIG証券がおすすめで、そしてこのIG証券については、今期間限定・先着600名限定で最大6万円キャッシュバックを貰えるキャンペーンもやっています。
この先着限定キャンペーン、以前は先着150名だったのが、あまりに人気だからなのか300名→600名と枠が増えて、さらに最大6万円のうち
というように、かなり簡単な条件でも15,000円までは貰えるので、是非この機会にお早めにどうぞ！
IG証券は、口座開設をすれば、FXもCFDもどちらも取引できて、上のキャンペーンについては「どちらで申し込むか」の違いだけなので、もし他社でCFD口座を持っているなら、キャンペーンはCFDで申し込んで、CFD取引もやってみた方がさらに1万円上乗せされるので個人的にはおすすめです。
口座開設は
IG証券
からできます。
以下の順番で書いていきます。
ユーロズロチのスワップが最近凄まじい
まず最近ユーロズロチが大きく注目されることになったきっかけでもあるスワップ金利について説明したいと思います。
ポーランド中銀は2021年10月から2022年7月まで毎月利上げを行い、今は6.5%まで来ました。昔「ズロチユーロサヤ取り」が大流行していたころは1.5%だったので、それよりも高い水準になりました。
そして、その利上げ後、IG証券はEUR/PLNのスワップ水準が目に見えて上昇しました。
出典：IG証券全通貨ペアスワップデータ8/16調査日時点を筆者が加工
このように、2022年の平均で1日163円になり、7月利上げ後は266円まで来ました。この水準が仮に続けば、266円×365日で97,090円のスワップ利益となります。
ちなみに、EUR/PLNについては、史上最高値が4.95で、5より少し低いくらいなのですが、仮にズロチ30円（2/17現在のレート29円前後を切り上げて計算）として、5まで耐える前提で計算すると、4.65スタートだと16.5万円、4.6スタートだと18万円くらいが必要資金となります。
【4.65スタート】
【4.6スタート】
そのためキリ良く1単位20万円で考えると、スワップ利益が約10万円なので、含み損益を考慮せずにスワップ年利益率を計算すると、約50%となります。
・・・・・とんでもない水準まできましたね。
そしてこの計算は「スワップが今の水準が続けば」という前提で計算していますが、実はポーランド中銀はそろそろ利上げサイクルが終了すると予想されながらも、まだあと何回かは利上げをすると予想されており、9月と10月での利上げで6.75%～7.25%までは利上げされると予想されております（8月は中銀会合がないので利上げなし）
このように、これまで程「利上げがまだまだ続く」という状況ではなくなったものの、それでもかなり高い金利水準で、まだあと何回かは利上げが続くことが想定され、今後さらにスワップが増える可能性もあります。
ユーロズロチの通貨ペアの値動きの特徴と最近のレート
ユーロズロチという通貨ペアは、以下のチャートを見てもらうと分かるように、「鋭角的に上がった後には鋭角的に戻しやすい」というかなり分かりやすい癖があり、このチャンスが来た時に狙い撃つのが、一番リスクが低く、リターンを狙いやすいと思います。
【ユーロズロチ 日足チャート】
【ユーロズロチ 週足チャート】
「針葉樹林か！」と言いたくなるようなチャートですね（笑
ただ、それだけ「急上昇後は急下降する傾向が明確」「チャンスは意外と短い」ということがわかってもらえるかと思います。
この通貨ペアは、同じヨーロッパの通貨であるユーロとズロチの連動性が元々高く、ただズロチという通貨の流動性が低く、「たまに変な動きをする」「リスクオフの時にズロチの方が売られやすい」というような性質があるので、そういう時に一瞬大きく動いて、ただその後段々元に戻っていく、というようなパターンが多く、その結果上で書いたように「急激に上がって、急激に落ちる」みたいなチャートになります。
このように、急上昇後にチャンスが来やすいので、そこを狙い撃つのがこの通貨ペアの基本です。
ポーランド情勢の最新情報と今後の金利見通し、ロシア・ウクライナの戦争の影響
このユーロズロチという通貨ペア、実はユーロ側で動くことは少なく（通常時であればユーロとズロチは連動する傾向がかなり強いため）、ポーランド側が弱ければユーロズロチが上がり（ズロチが落ちるため）、逆にそれが戻ってきたらユーロズロチが下がるという関係にあります。
2020年以降は、コロナショックの中でポーランドが大幅に利下げして金利という旨味がなくなる＆コロナ禍の中で小国の通貨でしかも低金利なズロチを買う理由がないという点からユーロズロチが上昇しており、今後のテーマとしては「ポーランドの弱さがどれだけ改善するか」という点なので、そのポーランド情勢について解説したいと思います。
5月時点の見通し記事でも書いたように、ポーランドという国は
という点が良い一方で、逆に
という点がリスクとなっていたのですが、5月から8月の間でこれらに若干変化があり、具体的には
【良い変化】
【悪い変化】
という感じです。それぞれ説明していきます。
まず雇用については、引き続き堅調で、失業率は今も下がり続けています。
【ポーランド失業率】
一方で、GDP成長率については2022年は5.2%と堅調なものの、2023年には1.5%まで下がることが予想されております。
参考：bne IntelliNews 8/12
これは利上げや物価上昇によって景気が悪化することが予想されているということで、このこと自体は世界中どこも大体最近になって「スタグフレーションリスク」が取りざたされているのですが、ポーランドについても5月時点に比べると見通しが暗くなっています。
次の金利については、これまでは利上げが続いたいたものの、7月に入ってからポーランド中銀が利上げ終了を示唆し始め、市場では9月か10月くらいで利上げフェイズが終了し、最終的には6.75%から7.25%で落ち着くのではないかと予想されるようになってきています。
これは上の「経済見通しが悪化している」ということとも密接に関係していて、景気が良い状態であればまだ利上げはできるものの、景気が悪化している中でこれ以上利上げを続けるとその景気悪化に拍車がかかるということで、中銀としては難しい状態になってきたことが背景です（これもまたどこの国も同じような状態になってきているのですが・・・・・）
次のインフレについては引き続き拡大しております。
ただし、上で紹介したbneの記事でも書いてあるように、このインフレ見通しについても「ピークアウトの兆し」は見られ始めており、前月比で見た時の上昇率は2021年8月以降で最も弱い伸びとなっており、「予断は許さないものの、基本的にはそろそろ下がり始めるのではないか」と予想されることが多いです（個人的には資源価格等の影響も大きい中で「本当にそんな楽観的で良いのかなあ」と思わなくはないですが）
「じゃあインフレだったらユーロズロチはどうなるの？」というと、実はこれがかなり難しく、インフレというのは「通貨が弱い」という点で下がる材料でもある一方で、それが金融政策の利上げを呼べば金利目当てでの投資が増えることで上げ材料にもなりうるもので、ポーランド中銀も「今後の決定はインフレと経済活動の見通し次第」といっているように、良い面も悪い面もあるので、ユーロズロチという通貨ペアにとって必ずしも悪材料とはなりません。
またインフレに対しては、自国通貨安はよりインフレを悪化させる材料となるため、基本的にはインフレ時は「できるだけ自国通貨高方向にしたい」という方向性になり、実際に2月にはポーランド中銀のグラピンスキ総裁が「ズロチ高を歓迎する」とまで表明しております。
実は2021年まではポーランド中銀は「ズロチ高」を警戒しており、ユーロズロチが4.4くらいまで下がる（ズロチが高くなる）と介入までしてきていたのですが、今だとむしろ「ズロチ安」を警戒するようになっており、中銀のスタンスが逆になっています。
次のEUとの対立についてはもう少し詳しく解説すると、元々ポーランドの与党は司法やメディアへの介入や、反移民・反同性愛などでEUから睨まれていたのですが、10月にポーランドの憲法裁判所が「EU司法裁判所によるポーランドへの介入はポーランド憲法の優越性の原則に反する」と判断し、要は「ポーランドの国内法の方がEU法よりも優先される」としたことで大きな騒ぎになったものです。
これは「EU法が加盟国の法律より優越する」というEU法の優越性の原則から真っ向から逆らうもので、そしてこのEU法の優越性というのは、EUにとっては大原則の部分なので欧州委もかなり怒っていて、フランスのボーヌ欧州問題担当相などは「経済制裁の可能性」もちらつかせたり、また「ポレグジット（ポーランドのEU離脱）」なども一部では言われ始め、ポーランド国内では「ポレグジット反対のデモ（EUに残留したいというもの）」まで起こったような状況でした。
ポーランドのEU離脱については、ポーランド国内の親EUが8割を超えていることから非現実的ではありますが、問題はEUからの制裁の方で、ポーランドはEUからの資金流入がかなり重要なので、そこが止められるとまずい、というのがポイントです。
ポーランドは年間平均でGDPの2%近いEUからの流入超過となっており、これが止められた場合はポーランド経済や債務状況への信頼感が大きく揺るぐリスクもありました。
そしてこのEUとの対立が2021年10月頃から相場の世界でも注目されるようになり、その影響もあってユーロズロチは上がることもありましたが、このEUとの対立については、実はロシア・ウクライナの対立によって逆にポーランド側がEUとの接近を強めており、最近はむしろ懸念が弱まっております。
例えば下のジェトロの記事が分かりやすいのですが、
というように、ポーランド側がかなりEUや近隣諸国に対して「歩み寄り」を見せています。
ポーランド、トゥルフの褐炭炭鉱をめぐるチェコとの紛争終結で合意 2022/2/15
この時期にいきなりここまで歩み寄りが進んだ背景にはロシアとウクライナの紛争懸念があり、ポーランドはこれまで何度もロシアに分割されたり、ソ連の影響に組み込まれて共産政権を建てられたりと、とにかくロシアへの警戒感が強い国で、そのことは最近も欧州の中で最もロシアへの制裁を強く言っていることからも分かるかと思います。
またポーランドにとっては上でも書いたようにEUからの資金流入や欧州復興基金も重要であり、さらにEUとの対立が続いてズロチ安となればインフレもより悪化するという点から、チキンレース状態になってはいたものの元々歩み寄りたいという意図はあったはずで、それが今回のロシアとウクライナの騒動で「チキンレースをやめる口実」もできたという点も重要で、そうした点からポーランドとEUの対立懸念は少し和らいでおり、実際に6月には復興基金が承認されたこともあり、こうした懸念については状況がかなり改善しております。
最後のロシアとウクライナの戦争については、「戦争懸念」の段階では上でも書いたようにポーランドとEUの歩み寄りからむしろユーロズロチにとって下げ要因となっていたのですが、ただ実際に全面侵攻が始まるとユーロズロチは大きく上昇し、一時5.0超えまで上げました。
【ユーロズロチ 日足】
ちなみにこれまでの過去最高値が4.95なので、最高値更新でした。
これについては、侵攻直後は「ウクライナを超えてもっと攻め込んだり、NATOとの全面戦争になるのではないか」という懸念が割と強く、そうなるとウクライナのすぐ西側のポーランドはかなりリスクが高いと考えられたことで、ポーランドズロチが大きく売られたのが原因です。
ただし、その後はご存知のようにロシアはウクライナの中ですら非常に苦戦しており、またNATO側もロシア側も今のところ直接対決は可能な限り避けようとしていることから、徐々に市場も落ち着きを取り戻してきて、ユーロ/ズロチも「侵攻前よりは若干高いが、それでも落ち着いた水準」まで戻してきました。
このロシアとウクライナの戦争については、今時点では戦局が膠着しており、またNATOとロシアの全面戦争になるリスクについては開戦直後よりはだいぶ落ち着いて見られるようになってきましたが、とはいえウクライナが南部で攻勢に転じ始めたことや、またロシアの天然ガスの供給がどうなるかといった問題も最近出てき始めたことで、これについては「以前に比べると状況が改善しているが、それでもまだ不透明性は高い」という状態かと思います。
ユーロズロチの投資戦略
以上がユーロズロチの現状ですが、その上で私の投資戦略としては、引き続き「1単位20万円くらいの資金量で、急上昇した時に狙い撃ちで売る」というのをやろうと考えております。
まず上で書いたように、ポーランドの情勢としては、
という感じで、またユーロズロチも上昇するリスクはあると考えられるものの、基本的にはNATOとの全面戦争以外はユーロ/ズロチを上げ続ける程のものではないと見ているので、引き続き急上昇した時の狙い撃ちが良いと見ています。
今の4.6台で売るかと言われると、この少し下の4.6というのはこれまで上値としても下値としても機能してきた重要な節目で、ここを明確に割ってさらにサポレジ転換みたいな形になったり、ロシアウクライナの停戦といった材料が出てきたならともかく、今の状況ではまだ様子を見た方が良いかなと思っており、「ある程度鋭角的に上がった時に狙い撃つ」みたいなやり方がおすすめです。
ある程度上がった後であれば、そこからさらに上に行くリスクも当然低くなりますし、またスワップ年利益率も50%というように、最悪塩漬けでスワップを貰っているという戦略もありになってくるので、そういう時に積極的に売っていくのが良いかなと思います。
その場合の利確目途としては、この通貨ペア割と「節目でのサポレジ転換」が起こりやすいので、今で言うと4.7や4.6といった節目に注目して、ある程度利が乗った時に利確というのが良いかと思っています。
ただ、この鋭角的に上がるのでも、例えば「ロシアとNATOの全面戦争のリスクが急激に高まった」とか、あるいはそれが落ち着いた後でも「株価がとんでもなく落ちるような出来事があって、やばいレベルのリスクオフになっている」みたいな時であればとてつもなく上がるリスクもあり、そういう時は普通のFXだと流動性の点から若干不安があるので、そこで狙い撃つ時にはノックアウトオプションを使うのが良いと思っています。
ユーロズロチをノックアウトオプションでやる方法や、そのメリット・デメリットは👇の記事でまとめていますが、「どんなレートの飛び方をしても価値が0までしか落ちないので、戦争拡大や介入、週末挟んだ窓開け等でとんでもない追証を負うリスクをなくすことができる」「資金効率よくトレードできる」という点がFXに比べて優れていて、またスワップもFXと同額貰えて、税率もFXと同様申告分離課税の20.315%という点で、この通貨ペアが急上昇した時には非常に使い勝手の良いものです。
ユーロズロチをノックアウトオプションでやる方法 | メリット・デメリットも解説
私はユーロズロチについては元々FXでポジションを持っていたのですが、今はFXのポジションを損切して、同じタイミングでノックアウトオプションでポジションを持ち直し、そのことをTwitterでも公開していました。やりました。200万円以上確定損出ましたが、元々17枚持ってたのに今のレートだとさらに5枚足して22枚にしましたノックアウトは52500(5.25)で5.2くらいに一応逆指値入れてます https://t.co/BbfmxNLqlP— Yuki @FX1...
このように、今のような環境では、急上昇した時にノックアウトオプションを使って狙い撃つのが一番良いと思っています。
ちなみに私自身がEUR/PLNを売ったり、それを利確したりするときはTwitterでも呟くので、私のタイミングに興味がある方は是非Twitterもフォローください！（あくまで私のタイミングを解説するだけで、これで必ず勝てるというものでもないので、実際に投資するかどうかは自己判断でお願いします）
私のTwitterアカウント
Follow @kawaselab
ユーロズロチでFX会社を比較2022年8月版
これまでIG証券でEUR/PLNをやることを前提に話していましたが、「他と比べてそんなに良いの？」と思われるかもしれないので、最後に比較を行いたいと思います。
EUR/PLNの取扱いがある3社を比較すると、以下のようになっています（スプレッドは全社変動スプレッドのため比較せず。スワップポイントは調査実施日の8/12に確認できたレート）
| スワップ | |
| IG証券 | 230 |
| サクソバンク証券 | 190 |
| ヒロセ通商 | 140.6 |
このように、IG証券がトップとなっております。
また、ユーロ/円とポーランドズロチ/円で取引できる会社は以下のようになっています。
| ズロチ買い | 4.6単位 | ユーロ売り | 合計 | |
| みんなのFX | 35 | 161 | -12 | 149 |
| Light FX | 35 | 161 | -12 | 149 |
| 外為オンライン（くりっく365) | 45 | 207 | -9 | 198 |
| ＦＸプライムbyGMO | 30 | 138 | -15 | 123 |
スワップを一覧にすると以下の通りです。
| 会社名 | スワップポイント |
| IG証券 | 230 |
| 外為オンライン（くりっく365) | 198 |
| サクソバンク証券 | 190 |
| みんなのFX | 149 |
| Light FX | 149 |
| ヒロセ通商 | 140.6 |
| ＦＸプライムbyGMO | 123 |
このように、EUR/PLNで取引する場合、IG証券で取引するのが一番条件が良いことが分かります。
この会社は昔からEUR/PLNだと条件が安定して良く、私もここ数年ずっとここを使っていたので、「まあそうだろうな」という感想です。また上でも書いたノックアウトオプションを使ってユーロズロチをトレードできるのはIG証券だけで、その点からもやはりユーロズロチをトレードするならIG証券が良いと思います。
このように、今EUR/PLNは非常に熱い通貨ペアになってきているので、興味がある方は是非やってみてください。
なお、IG証券については、期間限定・先着600名限定で最大6万円キャッシュバックを貰えるキャンペーンをやっており、まだ口座を持ってない人にとっては大チャンスです。
この先着限定キャンペーン、以前は先着150名だったのが、あまりに人気だからなのか300名→600名と枠増えて、さらに最大6万円のうち
というように、かなり簡単な条件でも15,000円までは貰えるので、是非この機会にお早めにどうぞ！
IG証券は、口座開設をすれば、FXもCFDもどちらも取引できて、上のキャンペーンについては「どちらで申し込むか」の違いだけなので、もし他社でCFD口座を持っているなら、キャンペーンはCFDで申し込んで、CFD取引もやってみた方がさらに1万円上乗せされるので個人的にはおすすめです。
口座開設は
IG証券
からできます。
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